ファイナンス
ポートフォリオ理論
Portfolio Theory
概要
複数の資産を組み合わせてリスクを低減しつつリターンを最適化する理論。
詳細解説
ポートフォリオ理論は、複数の資産（証券）を組み合わせることにより、期待リターンを維持しながらリスク（分散）を低減できるという理論である。現代ポートフォリオ理論（MPT）の基礎。
資産間の相関係数が低いほど分散効果は大きくなる。効率的フロンティア上のポートフォリオが、同一リスク水準で最大リターンまたは同一リターン水準で最小リスクを実現する最適な組み合わせ。
事例・具体例
株式Aと株式Bの相関係数が−0.5の場合、それぞれ単独で保有するより、組み合わせた方がリスクを大幅に低減できる。
提唱者・関連学者
ハリー・マーコウィッツが1952年に発表した「Portfolio Selection」が基礎。分散投資の有効性を数学的に証明し、1990年にノーベル経済学賞を受賞した。